Стрімке зростання вартості газу змінює економіку європейської електроенергетики. Аналітики очікують, що в найближчі шість місяців виробництво електроенергії з вугілля може зрости приблизно на чверть, тоді як газова генерація скоротиться приблизно на таку саму величину.
Головна причина — різке подорожчання газу. Європейські бенчмарк-ціни у вересні перевищували €80 за мегават-годину, що стало найвищим рівнем приблизно за три роки. Через це залишкові вугільні та буровугільні електростанції в багатьох випадках знову стали дешевшими в роботі, ніж газові.
Вугілля вперше з 2024 року стало вигіднішим за газ
За даними аналітичної компанії ICIS, середня прибутковість виробництва електроенергії з вугілля перевищила показники газових станцій уперше щонайменше з 2024 року. Особливо помітною ця зміна стала в Німеччині — найбільшому електроенергетичному ринку Європи та одному з найбільших споживачів газу.
Аналітики Veyt очікують, що в четвертому кварталі вугільні станції Німеччини можуть наблизитися до практичної межі доступної генерації. Це означає, що подальше зростання цін на газ уже не дасть такого ж великого ефекту переключення, бо значна частина резервних вугільних потужностей або закрита, або має технічні обмеження.
За оцінками ринку, використання вугілля в Європі в четвертому кварталі може зрости приблизно на 27%. Це різкий розворот після багаторічного скорочення: у 2025 році частка вугілля у виробництві електроенергії ЄС впала до рекордно низьких 9,2%.
Повернення до вугілля може затягнутися до 2028 року
Ринкові форварди показують, що газ може залишатися відносно дорогим не лише цієї зими. За оцінкою Veyt, вугілля потенційно залишатиметься дешевшим паливом для генерації протягом 2027 року і, можливо, до березня 2028-го.
Відновлювана енергетика частково компенсує потребу у викопному паливі, але її виробництво залежить від погоди. Взимку, коли сонячна генерація нижча, системі все одно потрібні керовані потужності, здатні швидко балансувати попит.
Для Європи це створює кліматичний парадокс: регіон одночасно продовжує розширювати відновлювану генерацію та тимчасово сильніше спирається на найбільш вуглецевоємне паливо. Наскільки довго триватиме цей розворот, залежатиме від цін на газ, доступності LNG, погоди та швидкості введення нових низьковуглецевих потужностей.
Для споживачів це не означає автоматичного повернення цін на електроенергію до пікових рівнів минулих криз, але збільшує ризик дорожчої генерації в години, коли сонця й вітру недостатньо. Чим довше зберігатиметься висока ціна газу, тим сильніше цей фактор впливатиме на контракти енергокомпаній і промислових споживачів.
