Річна інфляція в Канаді у липні прискорилася до 3% і дісталася верхньої межі цільового діапазону центрального банку. За місяць індекс споживчих цін зріс на 0,5%, трохи перевищивши очікування економістів.
Головним джерелом стрибка стали енергоносії. Бензин у липні коштував на 25,7% дорожче, ніж рік тому, оскільки світовий нафтовий ринок залишається напруженим через війну США з Іраном і перебої глобальних поставок.
Загальна інфляція зросла, але базовий ціновий тиск залишається стриманим
Для Bank of Canada важливо не лише те, що загальний CPI досяг 3%. Два ключові базові показники, які регулятор використовує для оцінки стійкої інфляції, залишилися значно нижчими. CPI-trim становив 1,9%, а CPI-median — 2%.
Це означає, що липневе прискорення значною мірою пояснюється окремими зовнішніми факторами, насамперед пальним, а не широким перегрівом внутрішніх цін. Саме тому один місяць із загальною інфляцією на верхній межі цілі ще не означає автоматичного переходу центробанку до жорсткішої політики.
Продукти харчування, навпаки, дорожчали повільніше. Річне зростання цін у магазинах сповільнилося з 3,9% у червні до 3,1% у липні. Витрати на житло збільшилися лише на 1,3% у річному вимірі, що також стримує базову інфляцію.
Bank of Canada отримав суперечливий сигнал перед наступними рішеннями щодо ставки
Центробанк намагається утримувати інфляцію близько 2% у межах коридору від 1% до 3%. Нинішня ситуація незвична: загальний показник уже торкнувся верхньої межі, але індикатори стійкого внутрішнього тиску залишаються біля цілі.
Ринки тому не поспішають закладати різку зміну монетарної політики. Якщо енергетичний шок виявиться тимчасовим, Bank of Canada може залишити ставку без змін і дочекатися наступних даних. Якщо ж дорожча нафта почне переходити в транспорт, послуги та ціни товарів ширшого споживання, ризик нового інфляційного циклу зросте.
Для канадців найближчими тижнями ключовим показником буде бензин. Саме він зараз найбільше віддаляє загальну інфляцію від комфортного для центробанку рівня й одночасно тисне на сімейні бюджети.
Канадський долар після публікації даних трохи зміцнився, оскільки інвестори побачили менше підстав для швидкого пом’якшення політики центробанку. Але подальша реакція залежатиме від того, чи залишаться базові індикатори поблизу 2%.
Канадський долар після публікації даних трохи зміцнився, оскільки інвестори побачили менше підстав для швидкого пом’якшення політики центробанку. Але подальша реакція залежатиме від того, чи залишаться базові індикатори поблизу 2%.
