Резервний банк Австралії знову дав зрозуміти, що цикл підвищення процентних ставок може бути ще не завершений. Помічник голови RBA Крістофер Кент заявив, що ризики для інфляції залишаються переважно зміщеними вгору і для збереження ставки без змін «багато речей мають піти правильно».
Поточна ключова ставка становить 4,35%. Центробанк залишив її без змін на другому засіданні поспіль після трьох підвищень із лютого загалом на 75 базисних пунктів.
Інфляція все ще перевищує ціль
За останній квартал інфляція становила близько 3,9%, тоді як цільовий діапазон RBA — 2–3%. Банк очікує повернення інфляції до цільового коридору у 2027 році, але визнає, що цей прогноз залежить від кількох зовнішніх і внутрішніх факторів.
Серед ризиків Кент назвав ситуацію навколо Ормузької протоки та продуктивність праці. Якщо енергетичні ціни залишатимуться високими, а продуктивність не покращиться, інфляційний тиск може зберегтися довше.
Ринки оцінюють шанс нового підвищення більш ніж у 50%
Фінансові ринки зараз закладають приблизно 54% імовірності того, що до грудня ставка буде підвищена до 4,60%.
Водночас більшість економістів, опитаних Reuters, вважають, що нинішні 4,35% уже можуть бути піком циклу. Тому наступні дані про інфляцію, зайнятість і споживчі витрати матимуть вирішальне значення.
Попередні підвищення вже охолоджують житловий ринок
RBA бачить ознаки того, що жорсткіша монетарна політика працює. Зростання житлового кредитування почало сповільнюватися, нових іпотечних позик стає менше, а ціни на нерухомість знизилися.
Це має поступово стримувати споживчі витрати, оскільки домогосподарства відчувають менший ефект зростання вартості житла та більше витрачають на обслуговування кредитів.
Не всі фінансові умови стали жорсткими
Кент водночас зауважив, що доступ до кредитів для банків, компаній і домогосподарств залишається відносно добрим. Крім того, глобальний бум інвестицій у штучний інтелект може підтримувати попит і капітальні витрати.
Це створює для RBA складну ситуацію: частина економіки вже відчуває сильний тиск високих ставок, але інші сектори все ще демонструють стійкість.
Рішення залежатиме від нових даних
Центробанк не дав прямого сигналу, що підвищення ставки неминуче. Його позиція залишається умовною: якщо інфляція продовжить сповільнюватися, а попит слабшатиме, ставка може залишитися без змін.
Але якщо енергетичні ціни або внутрішні витрати знову прискорять інфляцію, RBA готовий повернутися до підвищення. Саме тому австралійські позичальники поки не можуть розраховувати на швидкий перехід до зниження ставок.
