Норвезький державний пенсійний фонд, відомий як найбільший суверенний інвестиційний фонд світу, отримав рекордний прибуток у першому півріччі 2026 року. Результат становив 1,75 трлн норвезьких крон, або приблизно $184,3 млрд.
Основним джерелом прибутку стали акції технологічних компаній. Фонд, загальна вартість якого оцінюється приблизно у $2,3 трлн, має інвестиції в тисячах компаній по всьому світу.
Технологічний сектор став головним двигуном
Керівництво фонду пояснює результат насамперед сильним зростанням ринків акцій, особливо азійських технологічних компаній. Серед найбільших позицій залишаються Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft і Taiwan Semiconductor Manufacturing.
Масштаб фонду настільки великий, що в середньому він володіє близько 1,5% акцій усіх компаній, які котируються на світових біржах.
Вперше розкрито інвестицію в SpaceX
Окрему увагу привернула інформація про частку у SpaceX. Фонд уперше повідомив, що станом на 30 червня володів приблизно 0,05% компанії, а вартість цієї інвестиції становила близько $1,2 млрд.
У масштабах портфеля це невелика позиція, але сам факт її розкриття показує, наскільки широко фонд диверсифікує інвестиції, включно з новими технологічними й космічними активами.
Звідки взявся норвезький нафтовий фонд
Фонд створили для інвестування доходів держави від видобутку нафти й газу. Замість того щоб витрачати всі ресурсні прибутки одразу, Норвегія накопичує їх у глобальному портфелі акцій, облігацій, нерухомості та інфраструктурних активів.
Його завдання — перетворити тимчасове нафтове багатство на довгостроковий фінансовий резерв для майбутніх поколінь.
Рекорд не означає гарантованих прибутків надалі
Результат першого півріччя значною мірою залежить від ринкової вартості активів. Якщо технологічні акції або світові фондові індекси підуть вниз, фонд так само може фіксувати великі паперові збитки.
Саме тому керівництво постійно наголошує на довгостроковому горизонті інвестування. Рекордні $184,3 млрд показують силу нинішнього циклу, але не змінюють базового принципу: портфель має переживати і періоди різкого зростання, і великі ринкові падіння.
Чому результат фонду важливий для державного бюджету
Нафтовий фонд не є звичайним інвестиційним портфелем: його доходи опосередковано підтримують фінансову стійкість Норвегії. Держава може використовувати обмежену частину вартості фонду в бюджеті, але базовий принцип залишається незмінним — не проїдати капітал і зберігати його для майбутніх поколінь.
