Найбільша економіка Європи отримала значно оптимістичніший прогноз на 2026 рік. Німецький інститут RWI підвищив очікування зростання ВВП до 1,3% проти 0,8%, які прогнозував раніше. Причиною стали кращі, ніж передбачалося, результати першої половини року: німецький експорт відновився швидше, а збільшення державних витрат підтримало внутрішній попит.
Для економіки, яка кілька років поспіль балансувала між стагнацією та слабким зростанням, перегляд на пів процентного пункта є суттєвим. RWI також підвищив прогноз на 2027 рік — з 0,8% до 1,1%. Водночас уже у 2028-му темпи можуть сповільнитися до 0,5%, якщо структурні проблеми залишаться невирішеними.
Експорт і бюджетні витрати дали несподівано сильний імпульс
У другому кварталі німецька економіка зросла на 0,3%, що стало кращим результатом, ніж очікували на початку року. Додаткові державні витрати підтримали інвестиційні проєкти та окремі галузі промисловості, а експорт отримав короткострокове прискорення. Саме це дозволило економістам переглянути прогноз угору.
Однак у RWI попереджають, що експортний стрибок може виявитися тимчасовим. Він не означає автоматичного відновлення довгострокової конкурентоспроможності німецьких виробників. Компанії все ще стикаються з високою вартістю енергії, складним регулюванням, дорогим фінансуванням і сильнішою конкуренцією з боку американських та азійських виробників.
Відновлення є, але головні слабкі місця нікуди не зникли
Проблемою залишається і споживчий попит. Невизначеність на ринку праці змушує домогосподарства обережніше витрачати гроші, а високі ціни на енергію продовжують впливати і на бізнес, і на населення. Додатковий ризик створюють торговельні бар’єри США та дорожчі енергоносії на тлі конфліктів на Близькому Сході.
Німеччина залишається надзвичайно важливою для всієї єврозони: її промисловість тісно пов’язана з ланцюгами постачання в Центральній та Східній Європі. Тому навіть помірне прискорення німецького ВВП здатне підтримати сусідні країни. Але стійке відновлення вимагатиме більше приватних інвестицій, модернізації енергетики, швидшої цифровізації та зменшення бюрократичного навантаження. Новий прогноз показує, що економіка вже вийшла з найслабшої фази, але ще не повернулася до темпів, які могли б переконливо компенсувати кілька років слабкого розвитку.
Окреме значення матиме те, чи перетворяться нинішні бюджетні стимули на довгострокове приватне інвестування. Якщо компанії сприймуть покращення лише як тимчасовий імпульс, ефект швидко згасне. Якщо ж сильніший попит поєднається з модернізацією виробництва та дешевшою енергією, Німеччина отримає шанс закріпити відновлення на кілька років.
