National Stock Exchange of India 24 вересня нарешті стала публічною компанією після приблизно десятирічного шляху до лістингу. Акції найбільшої біржі Індії відкрилися на BSE по 1 800 рупій за штуку — приблизно на 0,8% вище ціни IPO у 1 785 рупій.
Під час торгів котирування піднімалися приблизно на 5%, а ринкова вартість компанії оцінювалася близько у $47 млрд. Саме IPO обсягом приблизно $2,3 млрд стало другим за величиною в історії індійського фондового ринку після розміщення Hyundai Motor India.
Лістинг завершив історію, що тягнулася близько десяти років
NSE давно прагнула вийти на публічний ринок, але процес неодноразово затримували регуляторні розслідування, судові суперечки та питання щодо структури біржової інфраструктури. У результаті компанія вийшла на біржу значно пізніше за свого основного конкурента BSE, який є публічним ще з 2017 року.
Нинішнє розміщення було повністю продажем акцій існуючих власників, тому сама NSE не отримує від IPO нового капіталу. Інвестори купували частки у попередніх акціонерів.
Попит на розміщення виявився високим: IPO було перепідписане приблизно у 5,7 раза. Водночас перед виходом на ринок компанія зменшила розмір пропозиції та оцінку через жорсткіші правила для торгівлі деривативами, які вплинули на один із найважливіших джерел її доходів.
NSE увійшла до найбільших публічних бірж світу
За ринковою капіталізацією після дебюту NSE опинилася серед десяти найбільших публічних біржових операторів світу. Для Індії це також один із найбільших лістингів останніх років і важливий тест для місцевого ринку IPO.
Біржа має домінуючу позицію в індійській торгівлі акціями та деривативами, але саме залежність від активності на ринку опціонів залишається одним із головних ризиків. Регулятори посилили обмеження для роздрібних трейдерів, а обсяги операцій уже знизилися від пікових рівнів.
Перший день торгів показав обережно позитивну реакцію інвесторів без різкого стрибка. Після багаторічного очікування основне питання для ринку тепер зміщується від самого факту лістингу до того, чи зможе NSE підтримувати темпи прибутку в умовах жорсткішого регулювання деривативів.
Для індійського ринку лістинг NSE має символічне значення ще й тому, що сама біржа є центральною частиною фінансової інфраструктури країни. Її вихід на публічний ринок означає, що інвестори тепер можуть напряму оцінювати бізнес-модель, темпи прибутку та ризики компанії, від роботи якої залежить значна частина торгівлі цінними паперами в Індії.
