Австралійська компанія Ingenia Communities Group повідомила, що оцінює третю покращену пропозицію про поглинання від американської приватної інвестиційної компанії Warburg Pincus. Нова заявка оцінює бізнес приблизно у 2,14 млрд австралійських доларів і є вищою за дві попередні, які рада директорів відхилила.
Warburg Pincus запропонувала 5,25 австралійського долара за акцію Ingenia. Це майже на 4% більше за попередню пропозицію 5,05 долара і приблизно на 10,5% вище за початкові 4,75 долара. Нова ціна також містить близько 16,7% премії до останньої біржової ціни до появи покращеної заявки.
Рада директорів ще не визначила позицію
Ingenia заявила, що аналізує пропозицію та її умови й поки не сформувала рекомендацію для акціонерів. Це означає, що компанія не підтримала угоду, але й не відхилила її так швидко, як попередні підходи.
Дві попередні заявки рада називала такими, що суттєво недооцінюють бізнес. Підвищення ціни показує, що Warburg Pincus готова платити більшу премію, однак для остаточного рішення важливими будуть не лише ціна, а й умови, повʼязані з майбутньою стратегією Ingenia.
Компанія спеціалізується на житлових і курортних спільнотах, зокрема обʼєктах для людей старшого віку та форматах довгострокового проживання. Такі активи приваблюють великі фонди стабільними грошовими потоками та довгостроковим попитом на житло.
Покупець хоче, щоб Ingenia відмовилася від іншої великої угоди
Однією з ключових умов Warburg Pincus залишається вимога, щоб Ingenia не продовжувала заплановане придбання бізнесу master-planned communities вартістю близько 711 млн австралійських доларів. Для самої Ingenia цей актив є важливою частиною стратегії розвитку, тому питання може стати головною перешкодою.
Якщо рада вирішить продовжити переговори, сторони можуть перейти до детальної перевірки активів та узгодження остаточних умов. Якщо ж стратегічні розбіжності залишаться, компанія може втретє відхилити пропозицію навіть попри підвищену ціну.
Поки що акціонерам не рекомендують робити жодних дій у відповідь на підхід Warburg Pincus. Ринок очікуватиме наступного повідомлення Ingenia про те, чи надасть вона покупцеві доступ до перевірки бізнесу та чи готова обговорювати продаж на нових умовах.
Підвищена заявка також може вплинути на оцінку інших компаній австралійського сектору житлової нерухомості. Інвестори порівнюють премію Warburg Pincus із вартістю схожих активів та очікують, чи зʼявляться альтернативні претенденти на Ingenia.
