Річна інфляція в Мексиці у липні сповільнилася до 3,12% — найнижчого рівня більш ніж за шість років. Дані статистичного агентства INEGI підтвердили, що загальний ціновий тиск наближається до цільового рівня центрального банку.
У червні річна інфляція становила 3,37%. Липневий результат став найнижчим із травня 2020 року.
Banxico залишив ключову ставку на 6,5%
Попри подальше зниження загальної інфляції, Банк Мексики вирішив не пом’якшувати монетарну політику й одноголосно зберіг ключову ставку на рівні 6,5%.
Центробанк фактично продовжив паузу, яка почалася в червні. Головна причина обережності — базова інфляція, що знижується повільніше за загальний показник.
Базова інфляція залишається вищою
У липні базова інфляція становила близько 3,95%. Вона виключає найбільш волатильні товари й тому краще показує стійкий внутрішній ціновий тиск.
Саме цей показник пояснює, чому центральний банк не поспішає з новим зниженням ставки, навіть коли загальна інфляція вже майже досягла 3%.
Ціль у 3% тепер очікують пізніше
Banxico переглянув прогноз і тепер очікує повернення інфляції до цільових 3% у четвертому кварталі 2027 року. Раніше це прогнозувалося на другий квартал того самого року.
Центробанк пояснює обережність ризиками від глобальних конфліктів, кліматичних шоків, можливого ослаблення песо та інших факторів, здатних знову прискорити зростання цін.
Економіка відновилася після слабкого першого кварталу
Мексиканська економіка у другому кварталі зросла приблизно на 1,5% після скорочення на 0,6% у першому. Це покращило короткострокову картину, але центральний банк усе ще попереджає про слабкий внутрішній попит і наявність вільних виробничих потужностей.
Для монетарної політики це створює складний баланс: надто висока ставка може стримувати економіку, але передчасне зниження може знову підштовхнути базову інфляцію.
Для домогосподарств це означає, що темпи подорожчання більшості товарів уже значно нижчі, ніж у періоди пікової інфляції, але висока ключова ставка й надалі робить кредити та фінансування дорогими. Тому полегшення для споживачів і бізнесу поки залишається нерівномірним.
Ринок очікує тривалішої паузи
Після рішення Banxico частина аналітиків зміцнилася в думці, що ставка може залишатися незмінною до кінця року. Це дозволить регулятору переконатися, що зниження інфляції має стійкий характер.
Для споживачів липневий показник є позитивною новиною, але для позичальників вартість кредитів поки залишається високою. Саме ця різниця між нижчою інфляцією та все ще жорсткою ставкою визначатиме економічну дискусію найближчими місяцями.
