Економічна активність у Бразилії різко сповільнилася після сильного початку року. Індекс IBC-Br, який центральний банк використовує як оперативний показник стану економіки, у другому кварталі додав лише 0,2% порівняно з попередніми трьома місяцями.
У червні показник узагалі знизився на 0,6% до травня, причому падіння виявилося сильнішим, ніж очікували економісти. Дані підтверджують, що ефект першоквартального імпульсу слабшає, а високі ставки та дорожчий кредит дедалі відчутніше впливають на бізнес і споживання.
Промисловість і агросектор ще зростали, а послуги вже пішли вниз
За підсумками другого кварталу промислова активність збільшилася приблизно на 0,5%, сільське господарство — на 0,3%. Натомість сектор послуг, який є найбільшою частиною бразильської економіки, скоротився приблизно на 0,1%.
Саме слабкість послуг є важливим сигналом, адже цей сектор найтісніше пов’язаний із внутрішнім попитом, зайнятістю та доходами домогосподарств. Якщо споживачі починають економити, уповільнення швидко переходить у торгівлю, транспорт, ресторани, побутові та професійні послуги.
Додатковий тиск створює висока вартість грошей. Центральний банк уже почав обережно пом’якшувати монетарну політику, але ставка все ще залишається дуже високою. Через це кредити для компаній і населення дорогі, а інвестиційні рішення відкладаються.
Офіційний ВВП вийде 1 вересня, але ринок уже готується до слабшої другої половини року
IBC-Br не є офіційним ВВП, однак фінансовий ринок уважно стежить за ним як за раннім індикатором. Остаточні дані за другий квартал оприлюднить національна статистична служба IBGE 1 вересня.
У першому кварталі офіційний ВВП зріс на 1,1%, тому нинішні 0,2% за індексом центробанку означають різку зміну темпу. Частина економістів очікувала охолодження через високу базу порівняння та дію жорсткої монетарної політики, але червневе падіння виявилося помітнішим за прогноз.
Для уряду Лули сповільнення особливо чутливе перед президентськими виборами. Сильна зайнятість і доходи залишаються важливими аргументами влади, але якщо слабший кредит і дорожча енергія почнуть сильніше тиснути на споживання, економічна тема може швидко перейти з переваги в політичний ризик.
Додатковий ризик полягає в тому, що тривале уповільнення може вдарити по податкових надходженнях саме тоді, коли уряд намагається поєднати передвиборчі соціальні програми з новими бюджетними обмеженнями.
Додатковий ризик полягає в тому, що тривале уповільнення може вдарити по податкових надходженнях саме тоді, коли уряд намагається поєднати передвиборчі соціальні програми з новими бюджетними обмеженнями.
