Індійська рупія 13 серпня рухається у надзвичайно вузькому діапазоні біля 95,36 за долар, оскільки Резервний банк Індії продовжує активно стримувати коливання валюти. Трейдери повідомляють про регулярні продажі доларів державними банками на тлі високого попиту з боку компаній і фінансового сектору.
Протягом частини торгової сесії курс змінювався лише в межах приблизно однієї пайси. Для одного з найбільших валютних ринків Азії це незвично вузький діапазон.
Державні банки постійно пропонують долари
На ринку помітили стабільну пропозицію американської валюти від державних банків. Трейдери пов’язують це з діями Резервного банку Індії, який останніми тижнями часто втручається у торги, щоб не допустити різких рухів рупії.
Центробанк не завжди публічно підтверджує кожну інтервенцію, тому учасники ринку орієнтуються на поведінку великих державних кредиторів і характер пропозиції валюти.
На рупію тиснуть боргові виплати й форвардні контракти
Попит на долар підтримують платежі за боргом і контракти, строк яких настає на форвардному ринку. Компаніям потрібна американська валюта для розрахунків, що створює постійний тиск на курс.
Водночас агресивні продажі доларів не дозволяють рупії швидко слабшати. У результаті спекулянтам складно заробляти на великих рухах, а ринок стає маловолатильним.
Дорога нафта залишається головним зовнішнім ризиком
Індія імпортує майже 90% необхідної їй сирої нафти, тому високі світові ціни безпосередньо впливають на попит на долари. Нафта залишається дорогою через напруженість навколо конфлікту на Близькому Сході.
Чим довше ціни тримаються поблизу $90 за барель, тим більше валюти потрібно індійським імпортерам для оплати енергоносіїв. Це природним чином створює тиск на рупію.
Інфляція поки дозволяє RBI не поспішати зі ставкою
Останні дані щодо інфляції в Індії загалом відповідали очікуванням. Це підтримує аргументи на користь того, щоб центральний банк поки зберігав нейтральну позицію щодо процентної ставки.
Водночас аналітики звертають увагу на сильний внутрішній попит і прискорення кредитування, які в перспективі можуть розширити інфляційний тиск.
Стабільність курсу має свою ціну
Регулярні валютні інтервенції допомагають бізнесу планувати імпортні платежі та знижують ризик панічних рухів. Але довготривале утримання курсу потребує використання валютних резервів і постійної присутності центрального банку на ринку.
Поки що RBI демонструє готовність захищати рупію від різких коливань. Якщо ціни на нафту залишатимуться високими або посилиться відтік капіталу, тиск на валюту може зрости, і тоді центробанку доведеться вирішувати, наскільки довго він готовий утримувати нинішній вузький коридор.
